面對7月6日的大陽線,很多投資者紛紛發出“滿屏都是牛市味道”的感嘆。數據顯示,滬深300指數7月6日再次大漲5.67%,連續5個交易日收出陽線、漲幅高達12.83%?!叭柧€改變信仰”——久違的大漲來臨,讓很多投資者都有點措手不及。(數據來源Wind,風險提示:我國股市運作時間較短,不能反映證券市場發展的所有階段。)

 

相比去預判未來,在這樣的市場位置,我們似乎更應該關心“行情起來了,我們應該怎么辦?”

 

1、讓自己留在場上

 

小博之前做過一個統計,自2003年至2018年的16年間,上證綜指的累計漲幅為83.69%。但在這16年的時間里,漲幅最大的10個交易日的漲幅累加數值為75.74%。也就是說,如果剔除漲幅最大的10個交易日,這16年的累計收益率僅剩下7.95%。這10天的收益接近過去16年總的收益,實在是相當驚人。(數據來源Wind,風險提示:我國股市運作時間較短,不能反映證券市場發展的所有階段。)

 

所以,投資應該從長周期的角度進行規劃,切不可因“小利”而離場,不錯過這些“極少”的巨漲的日子。

 

2、留在場上,應該買什么基金?

 

小博推薦高倉位的指數增強基金——除了指數的收益,還有額外的一份增強收益。

 

指數增強基金定位于“力爭比指數多一點”,適合想“既賺指數又賺錢”的投資者。它的收益來源包括兩部分:

 

1、通過跟蹤指數進行長期持有,可以獲取較高的貝塔收益,也就是指數收益。

 

2、使用量化多因子模型精選個股,又可以賺取超額收益。當前A股指數較快上漲的特征,正是配置指數增強的好時間。

 

從最近幾天大漲的數據來看,6月29日至7月6日,代表混合型基金平均收益的中證混合基金指數(H11022)收益率為3.44%,市場上39只滬深300增強指數基金的平均收益率為12%,指數增強基金在單邊上漲市場中的優勢一覽無余。(數據來源:Wind,風險提示:基金的過往業績并不代表其將來表現,我國股市運作時間較短,不能反映證券市場發展的所有階段。)

 

那么問題來了。市場上主流的寬基指數,可以歸納為價值和成長兩大主題風格,相對應就是兩大經典指數:滬深300指數和中證500指數。如今市場又熱議風格轉換,到底該選價值還是成長?

 

就目前市場狀況來說,選成長是未來長期增長的邏輯,選價值是目前低估值投資的邏輯,那么,如果想兼而得之呢,那就是均衡配置邏輯。

 

小博是資產配置的堅定支持者,小博認為,哪怕是在權益類投資的細分領域,也得有配置的概念。好的基金投資姿勢,應該是買低估(價值特征)和買增長(成長特征),因為不同市場環境下,成長和價值特征會出現輪動。

 

指數類產品的風格特征穩定,比如滬深300指數,前五大行業是金融、信息技術、日常消費、工業、可選消費,代表了支柱產業的龍頭翹楚,切合當下的市場熱點。再比如中證500指數,行業分布均衡,代表了以成長為特征的新科技產業龍頭。

 

這些都是A股當前的核心資產代表,在這些行業的布局,是分享股市長期收益的較為便捷的路徑。而缺乏專業技能的普通投資者,較為簡單的辦法就是價值(滬深300)和成長(中證500)各半。

 

所以,小博給你推薦一類聰明的基金吧,它在指數增強的基礎上(同時配置滬深300指數和中證500指數增強模型),疊加了系統倉位管理和市場風格輪動(規避大的系統性風險的同時,捕捉市場優勢風格)。它就是博道啟航混合基金(006160)、博道遠航混合基金(007126)。

 

 

我們以博道啟航/遠航為例,來看看它們的業績如何?

 

截至2020年7月3日,博道啟航混合A單位凈值1.4906元,成立以來凈值增長率為49.06%,同期業績基準24.71%,超額收益較顯著。博道啟航成立于2018年8月10日,彼時正處市場低迷,當日上證綜指約2800點附近,而至2020年7月3日,上證綜指站上3100點,期間漲幅12.83%,博道啟航成立以來收益是它的近4倍。

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(博道啟航混合A / 業績比較基準(滬深300指數收益率*70%+上證國債指數收益率*30%)收益率:自成立至2018年底-5.74% / -7.36%(2018年報)、2019年上半年 25.43% / 19.33%(2019年半年報)、自成立至2019年底36.47% / 16.87%(2019年報)、2020年一季度 -4.08% / -6.26%(2020年一季報)。數據來源:基金每日單位凈值數據來源于證監會信息披露網站并經基金托管人復核,指數及業績比較基準數據來源于Wind,截至2020年7月3日;博道啟航混合A凈值增長率數據來源于海通證券。風險提示:基金有風險投資須謹慎,基金的過往業績并不預示其未來表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成本基金 業績表現的保證。我國股市運作時間較短,不能反映證券市場發展的所有階段。)

 

截至2020年7月3日,博道遠航混合A單位凈值1.3420元,成立以來凈值增長率為34.20%,同期業績基準12.65%,超額收益較顯著。博道遠航成立于2019年4月30日,上證綜指約3062點附近,而至2020年7月3日,上證綜指站上3100點,期間漲幅2.95%,博道遠航成立以來收益是它的11倍多。

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(博道遠航混合A / 業績比較基準(中證800指數收益率*80%+上證國債指數收益率*20%)收益率:自成立至2019年6月底 1.16% / -2.08%(2019年半年報)、自成立至2019年底10.56% / 3.85%(2019年年報)、2020年一季度 -2.39% / -6.38%(2020年一季報)。數據來源:基金每日單位凈值數據來源于證監會信息披露網站并經基金托管人復核,指數及業績比較基準數據來源于Wind,截至2020年7月3日;博道遠航凈值增長率數據來源于海通證券。風險提示:基金有風險投資須謹慎,基金的過往業績并不預示其未來表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成本基金業績表現的保證。我國股市運作時間較短,不能反映證券市場發展的所有階段。)

 

關于未來,我們可以謹慎的樂觀一點。之所以加一個謹慎,是現在的市場環境(疫情+全球貿易)太復雜了,啥時候都不能盲目樂觀。我們的配置,也應該兼顧長短。

 

讓這只聰明的基金來幫你吧:聰明解決價值和成長如何配置的煩惱,在市場極端波動時又有系統化的倉位管理來解決基金到底要不要贖回的憂慮——所有你需要做的事情,就是享受生活啦!