當下市場為何選擇滬深300指數?

來看看滬深300指數的持倉,前五大行業是金融、信息技術、日常消費、工業、可選消費。代表支柱產業的龍頭翹楚,同時也更切合當下的市場熱點。

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(數據來源:wind,截至日期:2020年6月30日。風險提示:我國股市運作時間較短,不能反映證券市場發展的所有階段。)

 

博道滬深300增強是一只怎樣的產品?

博道滬深300增強跟蹤300指數的表現,以戰勝滬深300指數獲取超額收益為己任。它的特點可以總結為以下兩點:

  • 采用量化模型選股,持倉較為分散,是典型的寬度制勝

  • 要求滬深300指數成分股的比例不低于80%,屬于典型的跟蹤滬深300指數的增強型基金,力爭收益比指數多一點

 

相比于普通復制型指數基金,指數增強型基金的增強表現如何?

我們可以來看看歷史上滬深300指數增強基金的超額表現:

 

表:滬深300指數增強基金歷年平均收益率及增強表現

年份

滬深300指數

增強基金*

滬深300指數

超額收益率

2010

-7.15%

-12.51%

5.36%

2011

-19.30%

-25.01%

5.71%

2012

9.03%

7.55%

1.48%

2013

-5.14%

-7.65%

2.51%

2014

53.25%

51.66%

1.59%

2015

13.00%

5.58%

7.42%

2016

-4.18%

-11.28%

7.10%

2017

25.57%

21.78%

3.79%

2018

-22.13%

-25.31%

3.18%

2019

38.22%

36.07%

2.15%

 

隨著2010年后滬深300指數增強基金產品逐漸增多,我們統計發現2010年~2019年,滬深300指數增強基金平均收益率每個年度都超越指數,實現超額收益。從具體數據來看,滬深300指數增強基金的超額收益率年均數為4.48%。(數據來源:Wind。*注:滬深300指數增強基金統計樣本為成立滿一年且不同份額只統計A類份額。風險提示:基金有風險投資須謹慎,基金的過往業績并不預示其未來表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。我國股市運作時間較短,不能反映證券市場發展的所有階段。)

 

博道滬深300指數增強的市場表現如何?

截至2020年7月6日,博道滬深300增強A單位凈值1.3948元,成立以來凈值增長率為39.48%,業績基準變動19.15%%。

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(博道滬深300增強A / 業績比較基準(滬深300指數收益率×95%+同期銀行活期存款利率(稅后)×5%)收益率:成立至2019年上半年末 3.61% / -2.78%(2019年半年報)、自成立至2019年年末 15.11% / 3.79%(2019年年報)、2020年一季度 -6.91% / -9.49%(2020年一季報)。數據來源:基金每日單位凈值數據來源于證監會信息披露網站并經基金托管人復核,業績比較基準來源于Wind,截至2020年7月6日;博道滬深300指數增強A凈值增長率數據來源于海通證券。風險提示:基金有風險投資須謹慎,基金的過往業績并不預示其未來表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成本基金業績表現的保證。我國股市運作時間較短,不能反映證券市場發展的所有階段。)

 

 

量化增強策略投資有什么優勢?

總結來說,量化增強策略的優點有以下三點:

優點一:寬度制勝,突破人工極限。相對主動管理而言,量化投資可以較為全面的捕捉市場機會。伴隨市場的復雜化和多樣化,量化的方法在信息獲取和信息處理等方面的優勢將進一步顯現。如人腦很難覆蓋全市場超過4000只股票的研究和篩選,而量化則比較容易處理。

優點二:紀律約束,克服人性弱點。市場情緒、業績排名壓力等外部因素往往會干擾基金經理的投資決策,導致組合業績波動增大,而量化策略有著嚴格的紀律約束,基本能控制各類風險因子的暴露,克服人工構建組合的隨意性。

優點三: 機會豐富,發展空間大。A股市場的歷史仍然較短,散戶成交占比較高,市場效率與發達市場相比還有差距。大量被“錯殺”股票的“均值回歸”,使得阿爾法模型獲得超額收益的空間比成熟市場更大,“漁網”捕魚的選股方式仍然有較大的發展空間。

 

 

風險提示:基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益?;鸬倪^往業績并不代表其將來表現,基金管理人管理的其他基金的業績亦不構成對本基金業績表現的保證,基金收益存在波動風險。投資有風險,敬請投資者認真閱讀基金的相關法律文件,了解產品風險等級,做好風險測評,根據自身風險承受能力選擇與之相匹配的風險等級產品。

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