當下市場為何選擇滬深300指數?

來看看滬深300指數的持倉,前五大行業是金融、信息技術、日常消費、工業、可選消費。代表支柱產業的龍頭翹楚,同時也更切合當下的市場熱點。

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(數據來源:wind,截至日期:2020年6月30日。風險提示:我國股市運作時間較短,不能反映證券市場發展的所有階段。)

 

博道叁佰智航是一只怎樣的產品?

博道叁佰智航以戰勝滬深300指數獲取超額收益為己任。主要特點:

寬度制勝:采用量化模型選股,持倉較為分散

指數增強:力爭收益比指數多一點

全市場選股:持倉不受指數成分股比例限制,比指數增強基金更靈活

博道叁佰智航股票型基金和標準的滬深300指數增強基金有什么區別?

兩者的相同點是:

均以指數增強模型為基礎

均以戰勝標的指數、獲取超額收益為投資目標

 

兩者的主要差別見下表:

 

量化阿爾法增強基金

標準指數增強基金

選股約束

全市場選股,無成分股最低比例約束

成分股不低于非現金資產的80%

超額收益的波動性

超額收益的波動性更高,預期超額收益相對更高

超額收益波動性相對低些,預期超額收益相對穩定

跟蹤誤差

控制跟蹤誤差水平

跟蹤誤差水平相對更低

其他

名稱不出現標的指數名稱

名稱中帶標的指數名稱

 

博道叁佰智航的市場表現如何?

截至2020年7月6日,博道叁佰智航A單位凈值1.4645元,成立以來凈值增長率為46.45%,業績基準變動28.3%。

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 (博道叁佰智航A / 業績比較基準(滬深300指數收益率×95%+同期銀行活期存款利率(稅后)×5%)收益率:2019年三季度 1.21% / -0.26%(2019年三季報)、2019年四季度 9.49% / 7.03%(2019年四季報)、自成立至2019年年末 17.68% / 13.15%(2019年年報)、2020年一季度 -5.74% / -9.49%(2020年一季報)。數據來源:基金每日單位凈值數據來源于證監會信息披露網站并經基金托管人復核,業績比較基準來源于Wind,截至2020年7月6日;博道叁佰智航A凈值增長率數據來源于海通證券。風險提示:基金有風險投資須謹慎,基金的過往業績并不預示其未來表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成本基金業績表現的保證。我國股市運作時間較短,不能反映證券市場發展的所有階段。)

 

 

量化增強策略投資有什么優勢?

總結來說,量化增強策略的優點有以下三點:

優點一:寬度制勝,突破人工極限。相對主動管理而言,量化投資可以較為全面的捕捉市場機會。伴隨市場的復雜化和多樣化,量化的方法在信息獲取和信息處理等方面的優勢將進一步顯現。如人腦很難覆蓋全市場超過4000只股票的研究和篩選,而量化則比較容易處理。

優點二:紀律約束,克服人性弱點。市場情緒、業績排名壓力等外部因素往往會干擾基金經理的投資決策,導致組合業績波動增大,而量化策略有著嚴格的紀律約束,基本能控制各類風險因子的暴露,克服人工構建組合的隨意性。

優點三: 機會豐富,發展空間大。A股市場的歷史仍然較短,散戶成交占比較高,市場效率與發達市場相比還有差距。大量被“錯殺”股票的“均值回歸”,使得阿爾法模型獲得超額收益的空間比成熟市場更大,“漁網”捕魚的選股方式仍然有較大的發展空間。

 

 

風險提示:

基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益?;鸬倪^往業績并不代表其將來表現,基金管理人管理的其他基金的業績亦不構成對本基金業績表現的保證,基金收益存在波動風險。投資有風險,敬請投資者認真閱讀基金的相關法律文件,了解產品風險等級,做好風險測評,根據自身風險承受能力選擇與之相匹配的風險等級產品。

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